به احتمال زیاد مفهوم نقدینگی در بازار ارز دیجیتال زیاد به گوشتان خورده است. نقدینگی سهولت خرید و فروش یک دارایی را نشان می‌دهد. در این مقاله ازسایت سرمایه گذاری ارز دیجیتال بینوست به نقدینگی ارزهای دیجیتال می‌پردازیم.
خلاصه مقاله
- نقدینگی به آسانی خرید و فروش یک دارایی بدون تأثیر بر قیمت آن گفته می‌شود.
- نقدینگی صرافی و نقدینگی بازار از جمله انواع نقدینگی‌های رمزارزی هستند.
- ثبات و مقاومت در برابر دستکاری از جمله دلایل اهمیت نقدینگی هستند.
- لازم است بدانید نقدینگی بر ترید شما چه اثری می‌گذارد.
نقدینگی چیست؟
نقدینگی عموماً به روش آسانی اشاره دارد که با آن می توان دارایی مورد نظر را بدون تاثیر بر قیمت آن با پول نقد مبادله نمود. این تعریف برای نقدینگی ارزهای دیجیتال نیز صدق می‌کند به طور کلی این تعریف دو جنبه دارد:
- سهولت مبادله که شامل سرعت و تلاش است
- قیمت مبادله که شامل لغزش یا تفاوت بین قیمت مورد انتظار و قیمت ارائه شده در سفارشات بزرگ است.
هنگام در نظر گرفتن نقدینگی در مبادلات ارزهای دیجیتال، هر دو مؤلفه بسیار مهم هستند. تریدر نیاز دارد تریدهایش را با سریعترین زمان ممکن و با هزینه‌ای مؤثر انجام دهد. فراتر از آن برای یک دارایی خاص ما در مورد نقدینگی بازار هم صحبت می‌کنیم که به سلامت کلی بازار می‌پردازد مانند بازار املاک و مستغلات یا بازار ارزهای دیجیتال.
بازار روان بازاری است که در آن دارایی ها به راحتی و با قیمت های ثابت و شفاف قابلیت خرید و فروش دارند.
انواع مختلف نقدینگی در بازار ارز دیجیتال
دو نوع لیکوئیدیتی یا نقدینگی در بازار رمزارز وجود دارند.
- نقدینگی صرافی: این نوع نقدینگی به موجود بودن حجم معاملات در یک صرافی رمزارزی معین اشاره می‌کند. نقدینگی بالای صرافی به این معناست که خریداران و فروشندگان بسیاری به صورت فعال در حال ترید دارایی‌ها در آن صرافی هستند که ترید سریع بدون تأثیرگذاری زیاد بر قیمت را آسان‌تر می‌کند. نقدینگی می‌تواند بسیار در بین صرافی‌های مختلف براساس عواملی مانند محبوبیت، کارمزد‌های ترید و قوانین فرق کند.
- نقدینگی بازار: نقدینگی بازار که به نقدینگی کلی نیز شناخته می‌شود، به حجم کلی ترید در بازار ارز دیجیتال به صورت کلی اشاره می‌کند. نقدینگی بالای بازار به این معناست که تعداد زیادی خریدار و فروشنده در چندین صرافی وجود دارند که به اسلیپیج کمتر قیمت در هنگام انجام تریدهای بزرگ منجر می‌شود. عواملی مانند هیجانات بازار، حجم معاملات و تعداد تریدرهای فعال بر نقدینگی بازار تأثیر می‌گذارند.
- هم نقدینگی صرافی و هم نقدینگی بازار برای بازار رمزارزی سالم ضروری هستند، زیرا به تریدرها امکان می‌دهند به صورتی کارآمد در پوزیشن‌ها وارد و از آنها خارج شوند. این امر ریسک دستکاری قیمت را کاهش و ثبات قیمت را افزایش می‌دهد. با این حال سطوح لیکوئیدیتی می‌توانند بین رمزارز‌های مختلف فرق کنند و اینکه کوین‌های تثبیت شده‌تر از لحاظ جایگاه معمولاً نسبت به کوین‌های جدیدتر یا کمتر محبوب، نقدینگی بیشتری دارند.
چرا نقدینگی مهم است؟
بحث‌های فراوان در مورد خالص نقدینگی نشان دهنده اهمیت آن در بازارهای مالی است، اما بحث این است که چه چیزی باعث واردات آن می‌شود؟ در ادامه به شما توضیح خواهیم داد که نقدینگی ارزهای دیجیتال وابسته به چه گزینه‌هایی است.
تعریف آسانی که با آن می توان بدون نقص قیمت دارایی مورد نظر را با پول نقد مبادله کرد.
- ثبات
هرچه بازار نقدتر باشد، پایدارتر است. هنگام خرید یا فروش بیت کوین همیشه تریدرهای زیادی وجود دارند که می‌خواهند سفارش را با حداقل تاثیر در قیمت آن دارایی پر کنند.
با این حال، احتمالاً قیمت دارایی تحت تأثیر تجارت بزرگ است. برای انجام یک تجارت بزرگ، احتمالاً باید سفارش خود را در دفتر سفارش اکسچنج (order book) ثبت کنید، دز نهایت این سفارش ما باعث افزایش یا کاهش قیمت کلی دارایی خواهد شد. در این حالت،تریدر نه تنها high slippage ( هنگامی که ارزش دارایی به هنگام خرید و زمان خرید متفاوت باشد اسلیپ پیج گفته می‌شود، همچنین زمانی که تریدر ارز را با قیمت بالاتر خریداری کند به این حالت های اسلیپیج گفته می‌شود.) را تجربه می کند، بلکه خود دارایی نیز به مرور زمان ارزشش کاهش پیدا می کند.
- مقاوم در برابر دستکاری
دلایل زیادی وجود دارند که دنیای ارزهای دیجیتال را Wild West می‌نامند. تریدرهای ناشناس از سراسر دنیا همچنین چارچوب‌های نظارتی بسیار کم عواملی هستند که باعث شده در بازارهای ارزهای رمزنگاری سابقه طولانی در دستکاری قیمت‌ها به وجود بیاید؛ اما عدم پاسخگویی تنها نیمی از داستان است.
محیط نقدینگی نیز به همان اندازه مهم است که می‌تواند کار دستکاری را خیلی آسان کند. یک بازار غیرقانونی می تواند به یک تریدر یا گروهی از تریدرها اجازه دهد قیمت را برای منافع خود دستکاری کنند، در حالی که دارایی های نقدی و صرافی ها در برابر این نوع دستکاری ها بسیار مقاوم تر هستند.
- زمان معامله
با نقدینگی بالاتر و تریدرهای بیشتر سفارشات خیلی سریعتر از محیط کم نقدینگی پر می شوند. اگرچه این امر با تجربه کاربری بهتر بیشتر می شود، اما برای ترید با فرکانس بالاتر نیز سودمند است. به‌خصوص در مواقع بی ثباتی امکان ورود سریع و خروج از موقعیت می‌تواند تاثیر جدی بر سود بگذارد.
برای اطلاعات بیشتر در مورد ترید با فرکانس بالا می‌توانید این مقاله را مطالعه کنید.
- تجزیه و تحلیل تکنیکالی
برای کسانی که از این تکنیک استفاده می کنند، نقدینگی بالاتر بازار می‌تواند به افزایش دقت آنها کمک کند. با گسترش و افزایش نقدینگی بیشتر، ثبات قیمت، شکل‌گیری نمودار توسعه یافته و دقیق‌تر می‌شود. در محیط های با نقدینگی کم، جایی که تریدهای بزرگ می‌توانند به میزان قابل توجهی بر قیمت تاثیر بگذارند، شکل گیری نمودار بیشتر از بازارهای سالم توسط افراد خارجی کنترل می شود.
تفاوت نقدینگی و حجم در بازار ارزهای دیجیتال
لیکوئیدیتی و حجم در بازار رمزارزها بسیار به هم شبیه هستند، اما از جهاتی با هم فرق دارند.
- نقدینگی یا لیکوئیدیتی: نقدینگی به سهولت خرید یک دارایی یا فروش آن بدون اثرگذاری بر قیمت آن اشاره می‌کند. این مفهوم، عمق بازار و توانایی برای انجام ترید سریع با قیمت‌های پایدار را ارزیابی می‌کند. نقدینگی بالا به معنای این است که تعداد زیادی خریدار و فروشنده وجود دارند که به اسلیپیج کمتر قیمت در هنگام انجام معاملات منتهی می‌شود.
- حجم: از سوی دیگر حجم، تعداد کلی رمزارز‌هایی که طی مدت زمانی معین ترید شده‌اند را ارزیابی می‌کند. این مفهوم نشان دهنده فعالیت کلی و علاقه به ترید یک رمزارز خاص در چهارچوب زمانی مشخص مثلاً طی ۲۴ ساعت است. حجم بالای ترید، حضور فعال در بازار را نشان می‌دهد و می‌تواند نشانه‌ای از علاقه بازار باشد، اما لیکوئیدیتی بالا را تضمین نمی‌کند.
به صورت خلاصه، لیکوئیدیتی بر سهولت ترید و حجم بر تعداد کلی فعالیت های ترید تمرکز می کند. اگرچه به هم مربوط هستند اما اگر بیشتر تریدها تنها در چند تراکنش اندک خلاصه می شود، یک رمزارز می تواند حجم بالایی از ترید اما لیکوئیدیتی پایین را داشته باشد. در مقابل، رمزارزی با حجم پایین ترید می تواند در صورت وجود توازنی سالم بین خریداران و فروشندگان؛ نقدینگی بالایی را تجربه کند.
عوامل موثر بر نقدینگی
لیکوئیدیتی در بازار رمزارز توسط چند عامل تعیین می‌شود که از جمله آنها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد.
- حجم ترید: حجم‌های بالاتر ترید می‌توانند نشان دهنده نقدینگی بالاتری باشند، زیرا ترید بیشتر به معنای این است که خریداران و فروشندگان بیشتری در بازار وجود دارند. معمولاً رمزارز‌های با حجم ترید منسجم در چندین صرافی، لیکوئیدیتی بهتری دارند.
- اسپرد خرید و فروش: اسپرد خرید و فروش، تفاوت بین بالاترین قیمتی است که خریدار تمایل دارد بپردازد و پایین‌ترین قیمتی است که فروشنده مایل است قبول کند. اسپرد کوچک‌تر نشانه لیکوئیدیتی بیشتر است، زیرا بدین معناست که اختلاف قیمتی کمتری بین خریداران و فروشندگان وجود دارد.
- عمق بازار: عمق بازار به تعداد اوردر‌ها یا سفارشات خرید و فروش با سطوح مختلف قیمت اشاره می‌کند. رمزارزی با عمق بازار زیاد، تعداد زیادی سفارش با نقاط قیمتی مختلف دارد که لیکوئیدیتی در سطوح مختلف بازار را ارائه می‌دهد.
- اسلیپیج یا لغزش قیمت: اسلیپیج زمانی رخ می‌دهد که قیمت انجام یک ترید با قیمت مورد انتار آن فرق کند. اسلیپیج کمتر به معنای لیکوئیدیتی بیشتر است، زیرا به این معناست که تریدها می‌توانند نزدیک به قیمت مورد نظر بدون حرکات قیمتی زیاد انجام شوند.
- زیرساخت صرافی: زیرساخت و تکنولوژی صرافی‌های رمزارزی نیز در تعیین لیکوئیدیتی نقش دارند. صرافی‌های با سیستم‌های پیشرفته ترید و تأخیر کم، تریدرهای بیشتری را جذب کرده و نقدینگی بهتری را ارائه می‌دهند.
- هیجانات بازار و مشارکت: هیجانات مثبت بازار و سطوح بالای مشارکت از سمت تریدرها به نقدینگی بالاتر کمک می‌کنند. در مقابل هیجان منفی یا حضور کم به نقدینگی کاهش یافته منجر می‌شوند، زیرا احتمال دارد تریدرها تمایل کمتری به خرید یا فروش دارایی‌ها داشته باشند.
در کل، نقدینگی بازار رمزارز، مفهومی پویاست که تحت تأثیر ترکیبی از فعالیت‌های ترید، ساختار بازار و رفتار سرمایه‌گذار قرار دارد. معمولاً تریدرها و سرمایه‌گذاران لیکوئیدیتی را براساس ترکیبی از این عوامل ارزیابی نموده تا سهولت خرید و فروش یک رمزارز خاص را تعیین کنند.
استخر نقدینگی چیست؟
لیکوئیدیتی پول (Liquidity Pool) یا استخر نقدینگی به استخری غیرمتمرکز از وجوه در قرارداد هوشمند گفته می‌شود. استخر‌های نقدینگی، کاربران را قادر می‌سازند رمزارزها را به صورت مستقیم با همدیگر بدون نیاز به اوردربوک‌های سنتی یا واسطه‌های متمرکز ترید کنند.
- ایجاد استخر: کاربران می‌توانند با ارائه مقادیری هم اندازه از یک جفت ارزی به استخر نقدینگی کمک کنند. به عنوان نمونه مقادیری مساوی از اتریوم و دای را در یک استخر سپرده‌گذاری کنند.
- کارمزد ترید: کاربران در عوض ارائه لیکوئیدیتی در استخر، توکن‌های ارائه دهنده لیکوئیدیتی (LP) را دریافت می‌کنند که نشان دهنده سهم آنها از استخر است. هنگامی که تریدرها در استخر قرار می‌گیرند، کارمزد می‌پردازند که بین ارائه‌دهندگان نقدینگی تقسیم می‌شود.
- ثبات قیمت: سواپ مداوم توکن‌های استخر به حفظ ثبات قیمت با تنظیم نسبت توکن‌ها براساس عرضه و تقاضا کمک می‌کند. هنگامی که یک توکن خریداری می‌شود، قیمت آن افزایش می‌ابد و هنگامی که قیمت توکن دیگر کاهش می‌ابد؛ به تریدرها انگیزه می‌دهد که قیمت‌ها را به تعادل برسانند.
- بازارساز خودکار: استخر‌های نقدینگی از الگوریتم بازارساز خودکار برای تعیین قیمت دارایی‌ها براساس نسبت توکن‌های وجود در استخر استفاده می‌کنند. این الگوریتم اطمینان حاصل می‌کند که تریدها می‌توانند بدون نیاز به طرفین انجام شوند.
- غیرمتمرکزسازی: استخر‌های نقدینگی در پلتفرم‌های غیرمتمرکز عمل می‌کنند که به این معناست که توسط نهادی متمرکز کنترل نمی‌شوند. کاربران می‌توانند وجوه را از استخر در هر زمانی بدون نیاز به اجازه برداشت کنند.
چگونه نقدینگی ارزهای دیجیتال را اندازه بگیریم؟
در بررسی نقدینگی عوامل زیادی وجود دارد. برای درک یک دارایی خاص، بررسی آمارهای نقدینگی این دارایی مانند حجم تجارت 24 ساعته در سایتی مانند CoinMarketCap می‌تواند به شما کمک کند هرچند که این داده ها محدود هستند.
برای اندازه گیری نقدینگی ارزهای دیجیتال به صورت عملی در ابتدا باید سطح صرافی‌ها را بررسی کنید، زیرا همه‌ی صرافی‌های ارزهای دیجیتال حجم ترید یکسانی ندارند. هنگام ارزیابی میزان نقدینگی ترید، می توانید به حجم معاملات 24 ساعته آن (تعداد سفارشات خرید و فروش ) و گسترش پیشنهاد قیمت بپردازید. همچنین شایان ذکر است که اخیراً CoinMarketCap متریک جدیدی به نام مبادلات نقدینگی را با هدف کاهش تأثیر اندازه های حجم تورم انجام شده توسط طیف وسیعی از متغیرهای کلیدی منتشر کرده است. این احتمالاً برای اثبات نمایندگی دقیقی از مبادلات نقدینگی با معیار ارزشمند را نشان خواهد داد.
آمار نقدینگی در ارز دیجیتال
طبق آمار CoinMarketCap در حال حاضر بیش از 190 صرافی ارزهای دیجیتال وجود دارد که 100 مورد برتر آن معاملاتی بین 12.5 میلیون دلار و 3 میلیارد دلار در طی 24 ساعت دارند.
به عبارت ساده، نقدینگی صرافی‌ها بطور قابل توجهی متفاوت است.
مطابق اندازه گیری نقدینگی CoinMarketCap در زمان نوشتن این مقاله، نقدینگی 50 صرافی بررسی شده است و نقدینگی در این صرافی‌ها بین 1.9 میلیون دلار و 68.5 میلیون دلار است. رتبه اول با 68.5 میلیون مربوط به صرافی HitBTC است که همچنین دارای بیشترین تعداد جفت های معاملاتی و سابقه طولانی بدون هک شدن را این صرافی دارد. از زمان راه اندازی در سال 2013 این معیارها به طور مرتب تغییر می کنند، به این شکل که پیگیری تغییر نقدینگی از طریق سایت هایی مانند CoinMarketCap ایده خوبی است.
خطرات و مزایای احتمالی مرتبط با نقدینگی کم ارزهای دیجیتال چیست؟
ما به طور مفصل در مورد مزایای نقدینگی بالا و برخی از خطرات نقدینگی کم صحبت کرده ایم، اما ارزش آن را دارد که صریح بدانیم این خطرات چیست و همچنین به ذکر برخی از مزایای بالقوه نقدینگی کم برای یک معامله‌گر بپردازیم. اصولاً نقدینگی پایین منجر به قیمت پایدار کمتر برای یک دارایی می‌شود، بدین معنی که لغزش و دستکاری قیمت در محیط‌های نقدینگی کم، ریسک محسوب می‌شوند، اما همچنین کاهش قیمت آن می تواند به سقوط ارزش دارایی منجر شود.
عدم حضور شرکت کنندگان فعال در بازار می تواند به انتظار طولانی مدت منجر شود این اتفاق خصوصاً در حین نوسانات بازار می‌تواند برای یک تریدر مضر باشد. از طرف دیگر عدم ثبات می تواند برای تریدرها سودمند باشد. هنگامی که یک سفارش بزرگ به دلیل نقدینگی کم، قیمت را تحت تاثیر قرار می دهد، یک فرصت برای خرید دارایی با تخفیف باز می‌شود. به طور کلی، مهمترین چیز این است که یک استراتژی منسجم داشته باشید، دقیقاً بدانید که نقدینگی چه تاثیری در تجارت شما دارد و همه فاکتورها را در نظر بگیرد.
سوالات متداول
لیکوئیدیتی بالاتر اطمینان می‌دهد که استیبل کوین‌ها می‌توانند با قیمتی ثابت ترید شده و ریسک نوسانات را کاهش دهند.
افزایش شفافیت در بازار، شفافیت قانونی و طرح‌های بازارساز به بهبود نقدینگی کمک می‌کنند.
تریدرها معمولا دارایی‌های با لیکوئیدیتی بیشتر را انتخاب کرده و استراتژی‌های معامله روزانه، اسکالپینگ و آربیتراژ را برای آن انجام می‌دهند. برای دارایی‌های با لیکوئید کمتر نیز با احتیاط تر عمل کرده و آنها را برای مدتی طولانی تر هولد می‌کنند.
نقدینگی بالا گاهی زمینه را برای دستکاری بازار فراهم می‌کند و امکان دارد به تغییرات قیمتی سریع و به همراه داشتن ضرر برای تریدرها و سرمایه‌گذاران منجر شود.
سخن پایانی
لیکوئیدیتی، جنبه‌ای مهم در بازار ارز دیجیتال است که بر پویایی‌های ترید، ثبات قیمت و اعتماد سرمایه‌گذار اثر می‌گذارد. شناخت لیکوئیدیتی و عوامل موثر بر آن برای تریدرها و سرمایه‌گذاران مهم است. آنها می‌توانند با بررسی این مفهوم در بازار با آگاهی تصمیم بگیرند.
به طور کلی اگر به دنبال سرمایه گذاری ارز دیجیتال هستید اما هنوز با دنیای ارزهای دیجیتال آشنایی ندارید به شما پیشنهاد می‌کنیم با تیم مشاوره سرمایه گذاری ارز دیجیتال بینوست مشورت کنید این تیم با بیش از 15سال تجربه در بازارهای مالی می‌تواند به شما کمک کند تا بهترین و سودآورترین خرید را داشته باشید.